Com o avanço da participação de investidores pessoa física na Bolsa, tomar boas decisões exige mais do que acompanhar a oscilação diária dos preços: é preciso entender o negócio, o setor e o cenário econômico

O universo de investimentos no Brasil mudou significativamente na última década. Segundo dados da B3, a Bolsa brasileira ultrapassou 5,3 milhões de investidores pessoa física em 2025, reflexo da digitalização do mercado e do maior acesso à informação financeira. A entrada desse novo público trouxe dinamismo, mas também reforçou a importância de compreender o que realmente significa comprar ações.

Afinal, investir na Bolsa não é apenas reagir aos movimentos do gráfico, é analisar empresas reais, afetadas por ciclos econômicos, concorrência, gestão e tendências de consumo. Quanto mais o investidor entende esse conjunto de fatores, maiores são suas chances de tomar decisões seguras e evitar armadilhas.

O fundamento essencial: conhecer a empresa

Investir em ações é assumir o papel de sócio. Por isso, a primeira etapa de uma análise é investigar como a empresa funciona. Elementos centrais incluem:

• modelo de negócio e fontes de receita,

• histórico de lucros e margens,

• nível de endividamento,

• qualidade da gestão,

• governança e transparência.

Relatórios de resultados e demonstrações financeiras oferecem pistas valiosas sobre a capacidade de a companhia se manter competitiva ao longo do tempo. Empresas sólidas, com processos bem estruturados e crescimento consistente, tendem a oferecer menor risco, especialmente para quem mira o longo prazo.

O setor importa tanto quanto a empresa

Além da empresa, é preciso observar o movimento do setor. Cada segmento tem sua lógica própria e reage de formas distintas a mudanças no cenário econômico.

• Setores cíclicos, como varejo, bens duráveis e construção, são altamente sensíveis a juros e renda.

• Setores defensivos, como saúde, energia e saneamento, costumam ser mais estáveis.

• Tecnologia tende a oscilar conforme inovação, escalabilidade e competição global.

Compreender o ciclo do setor ajuda o investidor a enxergar se a empresa está entrando em um momento de expansão ou enfrentando obstáculos conjunturais.

Perfil de risco e leitura macroeconômica

Antes de escolher qualquer ação, o investidor precisa alinhar sua decisão ao próprio perfil de risco. Quem tolera volatilidade pode buscar empresas de crescimento acelerado; já quem prioriza previsibilidade tende a preferir pagadoras de dividendos.

Ao mesmo tempo, o ambiente macroeconômico influencia intensamente o desempenho das ações.

• Selic alta reduz o apetite por renda variável.

• Selic em queda costuma atrair fluxo para a Bolsa.

• Inflação, câmbio, política fiscal e cenário global podem beneficiar ou penalizar setores inteiros.

Investir sem observar essas variáveis é como navegar sem bússola: a direção existe, mas o caminho fica incerto.

Indicadores financeiros que auxiliam a decisão

Dados ajudam a transformar percepções em análises concretas. Entre os principais indicadores usados por investidores estão:

• P/L (Preço/Lucro) – indica quanto se paga pelo lucro da empresa;

• ROE (Retorno sobre Patrimônio) – mede eficiência na geração de valor;

• Margem líquida e EBITDA – mostram a força operacional;

• Endividamento – revela a estrutura de capital;

• Dividend Yield – destaca a remuneração ao acionista.

Nenhum dado funciona sozinho: o ideal é comparar indicadores entre empresas do mesmo setor e ao longo do histórico da própria companhia.

Exemplo prático: como observar a MGLU3

A trajetória da MGLU3, ação da Magazine Luiza, evidencia como o comportamento do setor e do cenário macroeconômico pode transformar a performance de um papel. A empresa viveu um ciclo de forte valorização durante a expansão do e-commerce, mas enfrentou períodos de queda quando o consumo desacelerou e os juros subiram.

Esse caso reforça alguns pontos:

• ações de varejo tendem a ser mais voláteis,

• resultados trimestrais devem ser analisados em conjunto com o ciclo econômico,

• inovação e execução estratégica são determinantes para o crescimento futuro.

E, principalmente, demonstra que nenhuma ação deve concentrar toda a carteira. Diversificação protege o investidor e equilibra riscos.

Construindo estratégia e visão de longo prazo

Investir em ações exige maturidade e constância. Oscilações diárias fazem parte da dinâmica do mercado, mas o crescimento real vem de acompanhamento contínuo, disciplina para manter aportes recorrentes e foco no longo prazo.

O investidor que estuda, entende o contexto e controla as emoções tende a transformar conhecimento em resultado. No fim, o mercado acionário recompensa quem pensa como dono: olha menos para o preço do dia e mais para a capacidade da empresa de prosperar ao longo dos anos.

Após a repercussão das investigações ligadas às supostas fraudes envolvendo o Banco Master, o Banco de Brasília (BRB) afirmou, em nota, nesta sexta-feira (21), que a instituição permanece com solidez.

Nas investigações da Polícia Federal, o BRB aparece com um das principais instituições que teriam comprado créditos falsos do Master. 

“As carteiras atuais seguem padrão adequado, e o Banco permanece sólido e colaborando com as autoridades”, garantiu a instituição.

Em relação aos negócios com o Banco Master, o BRB ponderou que todo o processo de substituição de carteiras e adição de garantias, que é previsto em contrato, foi reportado e acompanhado pelo Banco Central.

A fraude

O BRB adquiriu, segundo as investigações, um total de R$ 12,7 bilhões em carteiras de crédito inexistentes do Master. A Operação Compliance Zero, deflagrada nesta semana pela Polícia Federal (PF), apontou que a fraude consistia em simular empréstimos em meio a negociações de carteiras de crédito com outros bancos. Entre eles, o BRB.

Na nota, o banco afirmou que dos R$ 12,76 bilhões negociados, mais de R$ 10 bilhões já foram “liquidados ou substituídos”. “E o restante não constitui exposição direta ao Banco Master”. O Banco de Brasília acrescentou que atua como credor nessa liquidação extrajudicial e que passou a reforçar controles internos.  

Para reafirmar a ideia de solidez, o BRB divulgou que conta com mais de R$ 80 bilhões em ativos, mais de R$ 60 bilhões em carteira de crédito e registrou lucro líquido de R$ 518 milhões no 1º semestre”. A instituição teria contabilizado margem financeira superior a R$ 2,3 bilhões.

A instituição acrescentou que atende em 97% do território nacional e conta com 988 pontos físicos e liderança no crédito imobiliário no Distrito Federal.

Fonte

A equipe econômica reduziu de R$ 12,1 bilhões para R$ 7,7 bilhões o volume de recursos congelados no Orçamento de 2025.

Os dados constam do Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias do 5º bimestre, divulgado nesta sexta-feira (21) pelo Ministério do Planejamento e Orçamento. Do total, R$ 4,4 bilhões estão bloqueados e R$ 3,3 bilhões foram contingenciados.

A queda no bloqueio decorre, principalmente, do cancelamento de R$ 3,8 bilhões em despesas discricionárias (não obrigatórias) para cobrir gastos obrigatórios.

Já o contingenciamento passou de zero para R$ 3,3 bilhões por causa da piora na projeção para o resultado fiscal deste ano.

O detalhamento dos valores por ministério será apresentado no Decreto de Programação Orçamentária e Financeira, previsto para 30 de novembro.

Bloqueio e contingenciamento

O bloqueio é adotado quando os gastos previstos superam o limite imposto pelo arcabouço fiscal. Já o contingenciamento é aplicado quando há frustração de receitas e risco de descumprimento da meta fiscal.

A meta de 2025 é déficit zero, com tolerância para um resultado negativo de até R$ 31 bilhões.

Segundo o Ministério do Planejamento, a redução do bloqueio também reflete queda de R$ 4 bilhões na estimativa de despesas obrigatórias, influenciada por recuos em benefícios previdenciários e subsídios.

O contingenciamento tornou-se necessário porque o déficit primário projetado (R$ 34,3 bilhões) superou o limite permitido pela meta (R$ 31 bilhões). O aumento decorre, principalmente, do déficit das estatais e da revisão para baixo da receita líquida.

O déficit primário representa a diferença entre as despesas e as receitas, desconsiderando os juros da dívida pública.

Ao considerar que, desde setembro, o governo havia cancelado R$ 3,8 bilhões em despesas discricionárias para cobrir o crescimento de gastos obrigatórios, o volume total de recursos congelados (bloqueados e contingenciados) caiu de R$ 8,3 bilhões para R$ 7,7 bilhões, alívio de R$ 644 milhões.

O relatório diminuiu em R$ 501 milhões a contenção no Poder Executivo, de R$ 5,514 bilhões para R$ 5,013 bilhões. O total a parcela de emendas parlamentares congeladas passou de R$ 2,794 bilhões para R$ 2,645 bilhões, liberação de R$ 149 milhões.

Projeções de receitas e despesas

O relatório atualizou as estimativas para receitas e gastos ao longo de 2025.

>> Veja os principais números:

Receitas primárias da União

• Projeção anterior: R$ 2,924 trilhões
• Projeção atual: R$ 2,922 trilhões

Despesas primárias totais

• Projeção anterior: R$ 2,417 trilhões
• Projeção atual: R$ 2,418 trilhões

Gastos obrigatórios

• Projeção anterior: R$ 2,207 trilhões
• Projeção atual: R$ 2,204 trilhões

Despesas discricionárias (não obrigatórias)

• Projeção anterior: R$ 219,056 bilhões
• Projeção atual: R$ 215,425 bilhões

Projeções específicas de despesas

• Benefícios previdenciários: de R$ 1,029 trilhão para R$ 1,028 trilhão (-R$ 263,7 milhões)
• Pessoal e encargos sociais: de R$ 408,976 bilhões para R$ 408,592 bilhões (-R$ 384 milhões)
• Precatórios e sentenças judiciais: de R$ 42,824 bilhões para R$ 43,356 bilhões (+R$ 532,4 milhões)
• Subvenções econômicas: de R$ 24,769 bilhões para R$ 21,677 bilhões (-R$ 3,092 bilhões)

Arrecadação

• Dividendos de estatais: de R$ 48,808 bilhões para R$ 52,422 bilhões (+R$ 3,614 bilhões)
• Concessões: de R$ 7,743 bilhões para R$ 7,831 bilhões (+R$ 88,2 milhões)
• Royalties: de R$ 145,903 bilhões para R$ 144,081 bilhões (-R$ 1,822 bilhão)

Meta fiscal e decisões recentes

A meta fiscal de 2025 permite déficit de até R$ 31 bilhões. Segundo o governo, a projeção menor do resultado está ligada ao déficit de estatais e à queda de R$ 1 bilhão na receita líquida estimada.

O governo também destaca impactos positivos da aprovação no Congresso de medidas ligadas à compensação tributária indevida, ao Atestmed (sistema de atestado médico digital do Instituto Nacional do Seguro Social) e ao seguro-defeso, que devem gerar alívio fiscal de cerca de R$ 15 bilhões neste ano.

Além disso, o Tribunal de Contas da União (TCU) autorizou o governo a contingenciar recursos para perseguir o piso da meta – déficit primário de R$ 31 bilhões –em 2025, o que amplia a flexibilidade na execução orçamentária. No entanto, a decisão do ministro Benjamin Zymler ainda será julgada pelo plenário do órgão.

O detalhamento das áreas que terão liberação parcial dos recursos bloqueados será divulgado até o fim de novembro.

Fonte